收購公司可行性研究報告
一、什么是可行性研究報告
可行性研究報告是從事一種經(jīng)濟活動(dòng)（投資）之前，雙方要從經(jīng)濟、技術(shù)、生產(chǎn)、供銷(xiāo)直到社會(huì )各種環(huán)境、法律等各種因素進(jìn)行具體調查、研究、分析，確定有利和不利的因素、項目是否可行，估計成功率大小、經(jīng)濟效益和社會(huì )效果程度，為決策者和主管機關(guān)審批的上報文件。
二、收購公司可行性研究報告
在經(jīng)濟飛速發(fā)展的今天，需要使用報告的情況越來(lái)越多，我們在寫(xiě)報告的時(shí)候要注意邏輯的合理性。那么一般報告是怎么寫(xiě)的呢？以下是小編幫大家整理的收購公司可行性研究報告，希望能夠幫助到大家。
收購公司可行性研究報告1
1、XX公司基本情況
�。�1）XX公司概況
公司名稱(chēng)：XXXX有限公司
企業(yè)類(lèi)型：有限責任公司（外商投資企業(yè)與內資合資）
注冊地址：上海市浦東新區新金橋路28號
法定代表人：XX
注冊資本：人民幣69,000萬(wàn)元
工商登記號：310115000001509
經(jīng)營(yíng)范圍：區內市政基礎設施建設；房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)；經(jīng)營(yíng)區內保稅倉庫及進(jìn)行貨物的簡(jiǎn)單加工服務(wù)；區內進(jìn)出口貨物儲運集散、集裝箱運輸、拆裝箱業(yè)務(wù)；參加區內項目投資、興辦國家產(chǎn)業(yè)政策允許的各種企業(yè)；區內工程承包，為投資者提供咨詢(xún)服務(wù)，代理區內自用商品的進(jìn)口和資產(chǎn)商品的出口業(yè)務(wù)。
�。�2）XX公司主營(yíng)業(yè)務(wù)
XX公司作為公司的主要開(kāi)發(fā)主體之一，主要從事金橋經(jīng)濟技術(shù)開(kāi)發(fā)區內市政基礎設施建設和物業(yè)開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)，以產(chǎn)業(yè)園區工業(yè)、研發(fā)房產(chǎn)開(kāi)發(fā)為主業(yè)。
�。�3）股權及控制關(guān)系
1）主要股東及持股比例
截至目前，本公司和金橋集團分別持有XX公司60.4%和39.6%的股權。
2）原高管人員的安排
本次非公開(kāi)發(fā)行完成后，XX公司高管人員結構不會(huì )因本次非公開(kāi)發(fā)行而發(fā)生重大變動(dòng)。
�。�4）資產(chǎn)權屬及對外擔保、負債情況
1）資產(chǎn)權屬
截至2013年9月30日，XX公司的主要資產(chǎn)為投資性房地產(chǎn)、在建工程和存貨，其中投資性房地產(chǎn)主要為房屋建筑物和土地使用權。上述主要資產(chǎn)由XX公司合法取得，權屬無(wú)爭議。
2）對外擔保
截至2013年9月30日，XX公司無(wú)對外擔保情況。
3）負債情況
截至2013年9月30日，XX公司的負債情況如下：
截至2013年9月30日，XX公司的主要負債包括短期借款、長(cháng)期應付款、長(cháng)期借款等。其中長(cháng)期應付款主要為土地動(dòng)拆遷養吸老人員費用及應付金橋集團款項。
�。�5）XX公司財務(wù)情況
根據于2013年3月8日的《審計報告》（德師報（審）字（13）第P0104號）及XX公司未經(jīng)審計的2013年1-9財務(wù)報表，XX公司最近一年及一期的主要財務(wù)數據及財務(wù)指標如下：
1）簡(jiǎn)要合并資產(chǎn)負債表
2）簡(jiǎn)要合并利潤表
3）簡(jiǎn)要合并現金流量表
4）主要財務(wù)指標狀況
2、目標股權資產(chǎn)的評估與作價(jià)
截至本預案出具日，XX公司39.6%股權相關(guān)審計、評估工作正在進(jìn)行中，初步確定XX公司39.6%股權的預評估值為21.08億元。本次發(fā)行股份收購目標資產(chǎn)的定價(jià)，將根據擬購買(mǎi)資產(chǎn)經(jīng)公司董事會(huì )討論通過(guò)的資產(chǎn)評估機構出具的并經(jīng)國有資產(chǎn)監督管理部門(mén)備案確認的資產(chǎn)評估結果為基礎，經(jīng)公司與金橋集團雙方協(xié)商確定，資產(chǎn)評估結果將在發(fā)行預案補充公告中予以披露。
3、收購目標股權資產(chǎn)的必要性及發(fā)展前景
公司擁有“金橋”、“碧云”兩個(gè)核心品牌，以“開(kāi)發(fā)區及功能集聚區市場(chǎng)化的產(chǎn)業(yè)、商業(yè)、住宅、辦公、研發(fā)、學(xué)校等建筑房產(chǎn)”為核心產(chǎn)品，制定了“在建立市場(chǎng)化運作機制和標準化業(yè)務(wù)操作模式的基礎上，強化服務(wù)，深化功能，使公司發(fā)展成為在功能集聚區的設計、開(kāi)發(fā)、經(jīng)營(yíng)和管理方面具有國際競爭力的大型股份制企業(yè)”的發(fā)展戰略。
作為公司工業(yè)房產(chǎn)及其配套業(yè)務(wù)的運作平臺，XX公司是公司最大的子公司，在金橋開(kāi)發(fā)區內擁有大量?jì)?yōu)質(zhì)土地和項目。截至目前，XX公司擁有土地總面積（待建、擬建及在建面積）約33.20萬(wàn)平方米；在營(yíng)物業(yè)總建筑面積（含地上和地下面積）約65.42萬(wàn)平方米，分類(lèi)統計如下：
其中主要項目包括：碧云別墅銀杏苑項目，建筑面積5.66萬(wàn)平方米（其中地上面積4.90萬(wàn)平方米）；碧云花園服務(wù)公寓碧云國際社區項目（碧云國際社區S1地塊公寓項目），建筑面積6.74萬(wàn)平方米（其中地上面積4.38萬(wàn)平方米）；OfficePark現代產(chǎn)業(yè)園項目，建筑面積12.11萬(wàn)平方米（其中地上面積8.90萬(wàn)平方米）；新金橋大廈部分樓層，建筑面積2.78萬(wàn)平方米（其中地上面積2.57萬(wàn)平方米）；由度工坊研發(fā)樓，建筑面積14.51萬(wàn)平方米（其中地上面積8.86萬(wàn)平方米）。
XX公司主要在建項目（已獲得施工許可證）及擬建項目（已完成立項，尚未獲得施工許可證）質(zhì)地優(yōu)良，擁有良好的市場(chǎng)前景，基本情況如下：
隨著(zhù)自貿區建設帶動(dòng)金橋開(kāi)發(fā)區物業(yè)景氣度的進(jìn)一步提升，以及公司“二次開(kāi)發(fā)”戰略推動(dòng)相關(guān)物業(yè)價(jià)值重估，XX公司的上述項目及存量物業(yè)具有較好的盈利前景。目前XX公司經(jīng)營(yíng)模式以租賃為主，每年的租金收入相對穩定。XX公司將以上海自貿區掛牌及金橋開(kāi)發(fā)區“優(yōu)二進(jìn)三”產(chǎn)業(yè)升級為契機，將經(jīng)營(yíng)模式由以租為主逐步調整為租售并舉。經(jīng)測算，未來(lái)幾年隨著(zhù)租售比例的調整，XX公司的盈利水平將快速增長(cháng)。
目前，公司持有XX公司60.4%的股權，金橋集團持有其余39.6%的股權。本次非公開(kāi)發(fā)行完成后，公司將持有XX公司100%的股權。在XX公司面臨物業(yè)價(jià)值重估及經(jīng)營(yíng)模式優(yōu)化之際，本次交易將促進(jìn)公司凈利潤水平的提高，有利于實(shí)現上市公司全體股東利益最大化。
綜上，XX公司39.6%股權的注入將進(jìn)一步提升公司的盈利能力，有利于實(shí)現公司戰略發(fā)展目標，有利于股東價(jià)值的進(jìn)一步體現。
啟慧聯(lián)恒產(chǎn)業(yè)研究院專(zhuān)業(yè)編制《項目投資可行性研究報告》從系統總體出發(fā)，對技術(shù)、經(jīng)濟、財務(wù)、商業(yè)以至環(huán)境保護、法律等多個(gè)方面進(jìn)行分析和論證，通過(guò)對的市場(chǎng)需求、資源供應、建設規模、工藝路線(xiàn)、設備選型、環(huán)境影響、資金籌措、盈利能力等方面的研究調查，在專(zhuān)家研究經(jīng)驗的基礎上對項目經(jīng)濟效益及社會(huì )效益進(jìn)行科學(xué)預測，從而為客戶(hù)提供全面的、客觀(guān)的、可靠的投資價(jià)值評估及項目建設進(jìn)程等咨詢(xún)意見(jiàn)。
報告數據主要采用國家統計數據，海關(guān)總署，問(wèn)卷調查數據，商務(wù)部采集數據等數據庫。其中宏觀(guān)經(jīng)濟數據主要來(lái)自國家統計局，部行業(yè)統計數據主要來(lái)自國家統計局及市場(chǎng)調研數據，企業(yè)數據主要來(lái)自于國統計局規模企業(yè)統計數據庫及證券交易所等，價(jià)格數據主要來(lái)自于各類(lèi)市場(chǎng)監測數據庫。本研究報告采用的行業(yè)分析方法包括波特五力模型分析法、SWOT分析法、PEST分析法，對行業(yè)進(jìn)行全面的內外部環(huán)境分析，同時(shí)通過(guò)資深分析師對目前國家經(jīng)濟形勢的走勢以及市場(chǎng)發(fā)展趨勢和當前行業(yè)熱點(diǎn)分析，預測行業(yè)未來(lái)的發(fā)展方向、新興熱點(diǎn)、市場(chǎng)空間、技術(shù)趨勢以及未來(lái)發(fā)展戰略等。
收購公司可行性研究報告2
一、收購方概況
河北先河正源環(huán)境治理技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“先河正源”）為河北先河環(huán)�？萍脊煞萦邢薰荆ㄒ韵潞�(jiǎn)稱(chēng)“公司”或“先河環(huán)�！保┛毓勺庸�，是20XX年3月10日經(jīng)公司第二屆董事會(huì )第十三次會(huì )議審議通過(guò)使用超募資金 2700萬(wàn)元設立的'合資公司，公司持股比例90%，超募資金用于先河正源開(kāi)展廢氣（工業(yè)有機廢氣）治理業(yè)務(wù)以及公司日常經(jīng)營(yíng)使用。自先河正源成立以來(lái)，在包裝印刷、整車(chē)涂裝、PVC 手套及乳膠生產(chǎn)等有機廢氣治理行業(yè)取得了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，為進(jìn)一步切入民品凈化領(lǐng)域，拓展民品市場(chǎng)業(yè)務(wù)，河北先河環(huán)�？萍脊煞萦邢薰緮M以先河正源收購北京衛家環(huán)境技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“衛家環(huán)境”）100%股權從而拓展在民品領(lǐng)域的業(yè)務(wù)。
名 稱(chēng)：河北先河正源環(huán)境治理技術(shù)有限公司
注 冊 號： 130101000391736
住 所：石家莊市高新區湘江道 251號辦公樓二樓
法定代表人：陳榮強
注冊資金：叁仟萬(wàn)元整
公司類(lèi)型：有限責任公司
成立日期：20XX年04月16日
經(jīng)營(yíng)范圍：廢氣治理技術(shù)研發(fā)與咨詢(xún)、廢氣治理設備研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售；廢氣治理工程設計與施工；廢氣治理設施托管服務(wù)。（依法須經(jīng)批準的項目，經(jīng)相關(guān)部門(mén)批準后方可開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)）
二、被收購方概況
1、注冊登記情況
名 稱(chēng)：北京衛家環(huán)境技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“衛家環(huán)境”）
注 冊 號： 91110102306303477Q
注冊地：北京市西城區車(chē)公莊大街 9號院 5號樓 402
法定代表人：李玉國
注冊資金：2000 萬(wàn)元人民幣
公司類(lèi)型：有限責任公司（自然人投資或控股）
成立日期：20XX 年05月27日
營(yíng)業(yè)期限：20XX年05月27日至20XX年05月26日
經(jīng)營(yíng)范圍：技術(shù)開(kāi)發(fā)、轉讓、咨詢(xún)、服務(wù)；銷(xiāo)售家用電器、計算機、軟件及輔助設備。（依法須經(jīng)批準的項目，經(jīng)相關(guān)部門(mén)批準后依批準的內容開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。）
2、歷史沿革
衛家環(huán)境于20XX 年7月10日經(jīng)北京工商行政管理局西城分局批準注冊成立，成立時(shí)注冊資本2,000 萬(wàn)元。20XX 年7月8日根據修改后的章程及股東會(huì )決議申請增加注冊資本900 萬(wàn)元，增加后注冊資本為2,900 萬(wàn)元，其中李玉國認繳注冊資本2,000 萬(wàn)元，占注冊資本的比例為69%；石家莊賜鑫投資管理中心（有限合伙）認繳注冊資本 570萬(wàn)元，占注冊資本的比例為 20%；石家莊緹鑫投資管理中心（有限合伙）認繳注冊資本330 萬(wàn)元，占注冊資本的比例為11%。20XX 年11月20 日根據公司章程及股東會(huì )決議申請減少注冊資本900 萬(wàn)元，減少后注冊資本為2,000 萬(wàn)元，其中：李玉國認繳注冊資本1,100.00 萬(wàn)元，占注冊資本的比例為55%；石家莊賜鑫投資管理中心（有限合伙）認繳注冊資本570 萬(wàn)元，占注冊資本的比例為28.5%；石家莊緹鑫投資管理中心（有限合伙）認繳注冊資本330萬(wàn)元，占注冊資本的比例為16.5%。截止20XX 年3月31日實(shí)繳注冊資本1,689 萬(wàn)，其中：李玉國實(shí)繳注冊資本1,100 萬(wàn)元，石家莊賜鑫投資管理中心（有限合伙）實(shí)繳注冊資本259 萬(wàn)元，石家莊緹鑫投資管理中心（有限合伙）實(shí)繳注冊資本330萬(wàn)元。
3、公司產(chǎn)權和經(jīng)營(yíng)管理結構
衛家環(huán)境無(wú)被投資單位，產(chǎn)權結構簡(jiǎn)單。
衛家環(huán)境內部管理結構如下：
4、主營(yíng)業(yè)務(wù)
衛家環(huán)境以締造健康家居生活為使命，專(zhuān)注家居環(huán)境安全領(lǐng)域的創(chuàng )新研發(fā)，公司堅持以技術(shù)創(chuàng )新引領(lǐng)企業(yè)發(fā)展，依托資深研發(fā)團隊，并與國內多所高校和科研院所進(jìn)行深入合作，陸續推出系列空氣凈化產(chǎn)品，并在此基礎上初步建立起家居健康大數據平臺。
衛家環(huán)境是一家集需求挖掘、研發(fā)、制造、咨詢(xún)、服務(wù)于一體的創(chuàng )新型高科技企業(yè)。近30名資深工程師組成的專(zhuān)業(yè)團隊，并和國內頂尖的科研機構緊密合作，目前已獲得多項專(zhuān)利和軟件著(zhù)作權。衛家環(huán)境在空氣質(zhì)量精準監測、破解去甲醛難題、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)等方面，擁有國內一流技術(shù)。不斷突破環(huán)境難題、顛覆行業(yè)標準，研制出獲得國家最高A+級能效認證，凈化效果遠超 WHO（世界衛生組織）質(zhì)量標準的空氣凈化器。提供讓用戶(hù)真正放心、具有獨特功能的高品質(zhì)產(chǎn)品。
目前, 衛家環(huán)境的空氣凈化產(chǎn)品分家用和商用兩大系列。家用產(chǎn)品高端時(shí)尚，集精準監測、快速凈化，手機智能控制功能于一體，獲得了用戶(hù)的高度評價(jià)；商用產(chǎn)品嚴謹高效，凈化面積大速度快，由于商用產(chǎn)品技術(shù)難度高，目前市面上鮮有對手。
在成功研發(fā)并推出空氣凈化器產(chǎn)品之后，公司正積極著(zhù)手準備水凈化產(chǎn)品。由于造型新穎時(shí)尚，濾網(wǎng)更換提醒，無(wú)廢水設計，能精準監測并聯(lián)網(wǎng)，產(chǎn)品還未上市，眾多客戶(hù)就已表現出很高的興趣。
衛家環(huán)境充分考慮用戶(hù)售后相關(guān)問(wèn)題，建立起了專(zhuān)業(yè)高效的售后體系。VHOME凈化器整機 2年質(zhì)保，購機 1個(gè)月內無(wú)條件可退，半年內出現故障可換新。衛家環(huán)境的售后，體現的是公司對品質(zhì)的自信和對用戶(hù)貼心的呵護。
除此之外，衛家環(huán)境聯(lián)合全國各網(wǎng)點(diǎn)的經(jīng)銷(xiāo)商提供專(zhuān)業(yè)的空氣檢測免費上門(mén)服務(wù)。分析室內污染成分，包括PM2.5、甲醛、TVOC 等多項指標，搜捕污染源，出具專(zhuān)業(yè)報告，推薦改善方案，并為用戶(hù)建立詳細檔案。衛家環(huán)境是無(wú)時(shí)無(wú)刻關(guān)注室內環(huán)境健康，并服務(wù)于顧客的貼心管家。
衛家環(huán)境建有符合國家標準的 30立方米凈化器 CADR值測試倉與 3立方米甲醛凈化測試倉。擁有先進(jìn)的顆粒物、甲醛、VOC 檢測儀等各種檢測設備，車(chē)間嚴格按照7S進(jìn)行規范作業(yè)。
衛家環(huán)境生產(chǎn)中心主要有采購、制造、生技、質(zhì)檢、倉管等五個(gè)職能部門(mén)。原材料采購、來(lái)料檢驗、生產(chǎn)組裝、制程控制、可靠性驗證、成品檢驗、出貨檢驗等各個(gè)環(huán)節進(jìn)行嚴格把關(guān)。
20XX年8月進(jìn)行了第一批 VKH-400型和 VKH-401型各 20套樣機試生產(chǎn)組裝，20XX年10月進(jìn)行第二批 VKH-400和VKH-300各200 套小批量試產(chǎn)。在20XX 年11月進(jìn)行了500 套VKH-400 型的批量生產(chǎn)。在20XX 年12完成了 200套VKH-500 型和100 套VKH-600 型的商用凈化器批量生產(chǎn)，成品檢驗合格率達99.5%，產(chǎn)品出廠(chǎng)合格率達100%。所有產(chǎn)品均已成功投入市場(chǎng)。
目前生產(chǎn)線(xiàn)已達到日產(chǎn)200 臺家用型和100臺商用型空氣凈化器的生產(chǎn)能力。并隨著(zhù)精益生產(chǎn)模式的不斷開(kāi)展和實(shí)施，在產(chǎn)品質(zhì)量和產(chǎn)能上都將進(jìn)一步提高。
5、專(zhuān)利技術(shù)
所獲得的專(zhuān)利證書(shū)、軟件著(zhù)作權及商標如下表所示；
序號 名稱(chēng) 證書(shū)號 頒發(fā)時(shí)間
1 計算機軟件著(zhù)作權登記證書(shū) 軟著(zhù)登字第0926991 號 20XX.03.05
2 計算機軟件著(zhù)作權登記證書(shū) 軟著(zhù)登字第0926939 號 20XX.03.05
3 計算機軟件著(zhù)作權登記證書(shū) 軟著(zhù)登字第0926710 號 20XX.03.05
4 計算機軟件著(zhù)作權登記證書(shū) 軟著(zhù)登字第0927018 號 20XX.03.05
5 實(shí)用新型專(zhuān)利證書(shū) 第4281973 號 20XX.05.06
6 實(shí)用新型專(zhuān)利證書(shū) 第4036910 號 20XX.12.31
7 實(shí)用新型專(zhuān)利證書(shū) 第3683187 號 20XX.07.16
8 實(shí)用新型專(zhuān)利證書(shū) 第4324352 號 20XX.05.20
9 實(shí)用新型專(zhuān)利證書(shū) 第4216885 號 20XX.04.01
10 外觀(guān)設計專(zhuān)利證書(shū) 第3277194 號 20XX.07.01
11 商標注冊證 第10577472 號 20XX.04.07
12 商標注冊證 第15252138號 20XX.01.07
6、財務(wù)狀況
根據利安達會(huì )計事務(wù)所（特殊普通合伙）出具的審計報告（利安達專(zhuān)字（20XX）第2187 號），衛家環(huán)境主要財務(wù)指標如下：
20XX年1-3月，衛家環(huán)境的財務(wù)狀況如下（經(jīng)審計）
單位：萬(wàn)元人民幣
項目 20XX年3月31 日 項目 20XX年1-3月
總資產(chǎn) 10,158,872.10 營(yíng)業(yè)收入 2,398,824.15
負債 787,447.27 利潤總額 -261,006.99
凈資產(chǎn) 9,371,424.83 凈利潤 -261,006.99
20XX年度，衛家環(huán)境的財務(wù)狀況如下（經(jīng)審計）
單位：萬(wàn)元人民幣
項目 20XX年12月31日 項目 20XX年度
總資產(chǎn) 10,145,172.28 營(yíng)業(yè)收入 5,590,263.58
負債 512,740.46 利潤總額 -4,954,674.58
凈資產(chǎn) 9,632,431.82 凈利潤 -4,964,613.03
三、可行性分析
1、行業(yè)狀況
近年來(lái)，我國每年多個(gè)城市霧霾頻頻來(lái)襲，連日受大范圍霧霾天氣影響，空氣質(zhì)量呈現重度污染狀態(tài)，多地PM2.5 指數爆表，約有8億人受到影響。隨著(zhù)人們對生活質(zhì)量和環(huán)境健康的日益重視，空氣凈化器成了不少家庭在室內的避霾“神器”，受到消費者的追捧，越來(lái)越多的老百姓希望通過(guò)凈化器產(chǎn)品來(lái)改善空氣質(zhì)量，空氣凈化類(lèi)產(chǎn)品持續熱銷(xiāo)，空氣凈化器已進(jìn)入全民需求時(shí)期。
據預測，未來(lái)五年，空氣凈化器市場(chǎng)容量將以每年30%的速度增長(cháng)�？諝鈨艋髟谖鞣桨l(fā)達國家中普及率較高，例如：美國家庭的普及率為27%，每年銷(xiāo)量超過(guò)2000 萬(wàn)臺，其他的國家，如：加拿大、意大利、日本等國家在公共場(chǎng)所、家庭居室等的普及率都超過(guò)20%，而中國改善室內空氣污染設備的普及率還不到0.1%，因此，在中國，空氣凈化器的市場(chǎng)前景廣闊。
中國市場(chǎng)上生產(chǎn)空氣凈化器的企業(yè)有200 余家，主要分布在華東、華南地區。這兩個(gè)地區的企業(yè)數量為192 家，占總數的86％。同時(shí)，東北地區 6家，占總數3%；華北地區 11家，占總數 5%；中南地區 7家，占總數 3%；西南地區 7家，占總數3%。在 192家生產(chǎn)企業(yè)中，大多數都是以做家電為基礎，單生產(chǎn)空氣凈化器的企業(yè)不是很多。目前國內家用空氣凈化器市場(chǎng)品牌已經(jīng)可以用“眾多 ”來(lái)形容，包括歐美、日韓和中國的各種品牌。其中，國內的品牌主要有亞都、美的等，歐美品牌主要有瑞寶和伊萊克斯等，日韓品牌主要有松下、夏普和日立等。國內品牌和國內生產(chǎn)的國外品牌產(chǎn)品主要占據中低端市場(chǎng)，進(jìn)口產(chǎn)品則占據中高端市場(chǎng)。
2、衛家環(huán)境產(chǎn)品相比市場(chǎng)其他廠(chǎng)家的技術(shù)優(yōu)點(diǎn)
�。�1） 精準監測技術(shù)。目前市面上的多數產(chǎn)品都采用指示燈來(lái)顯示凈化狀態(tài)，只有簡(jiǎn)單的紅黃藍，用戶(hù)無(wú)法確切得知室內空氣的品質(zhì)，也有少數廠(chǎng)家提供帶監測數字顯示功能的凈化器，但數值非常不準確，多臺凈化器擺放一起時(shí)，監測數值相互矛盾，相差甚大，只是聊勝于無(wú)。衛家凈化器提供精準PM2.5 監測，得益于技術(shù)團隊多年空氣監測的技術(shù)積累，衛家的監測在民品中達到很高水平，偏差控制在10%以?xún)�，已�?jīng)接近數萬(wàn)元的手持監測設備的準確性了。
�。�2） 超大液晶觸控屏。衛家的 300/400型凈化器，選用了 5寸高端觸控屏，500/600型更是選用了 7寸的大屏，盡顯奢華和高端，不僅為客戶(hù)提供了便捷直觀(guān)的操作，更為客戶(hù)提供心理增值，使凈化器不只是具備功能性和實(shí)用性，同時(shí)具備了觀(guān)賞性，增添了時(shí)尚感。
�。�3）手機 APP。目前，只有少數偏高端的品牌采用了手機app 功能，且功能相對簡(jiǎn)單。衛家的手機app 功能豐富，不僅能直接遠程操控凈化器，還有室內外的空氣質(zhì)量對比，能直接通過(guò)APP 進(jìn)行報修，直接通過(guò)app 購買(mǎi)產(chǎn)品和耗材。
�。�4）高能效比。衛家凈化器通過(guò)了國家最高標準 A+認證，并獲得證書(shū)。
衛家環(huán)境通過(guò)研發(fā)和一段時(shí)期的市場(chǎng)推廣，已經(jīng)具備了一定的市場(chǎng)競爭力。
3、競爭優(yōu)勢分析
�。�1）綜合優(yōu)勢
管理團隊有較強的凝聚力；公司良好的氛圍可以激發(fā)員工的創(chuàng )造性；已售產(chǎn)品且有良好的客戶(hù)口碑，銷(xiāo)售量增長(cháng)迅速，銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )逐步拓展。
�。�2）技術(shù)水平優(yōu)勢
衛家環(huán)境在空氣質(zhì)量精準監測、破解去甲醛難題、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)等方面，擁有國內一流技術(shù)。不斷突破環(huán)境難題、顛覆行業(yè)標準，研制出獲得國家最高A+級能效認證，凈化效果遠超 WHO（世界衛生組織）質(zhì)量標準的空氣凈化器。提供讓用戶(hù)真正放心、具有獨特功能的高品質(zhì)產(chǎn)品。
目前，衛家環(huán)境的空氣凈化產(chǎn)品分家用和商用兩大系列。家用產(chǎn)品高端時(shí)尚，集精準監測、快速凈化，手機智能控制功能于一體，獲得了用戶(hù)的高度評價(jià)；商用產(chǎn)品嚴謹高效，凈化面積大速度快，由于商用產(chǎn)品技術(shù)難度高，目前市面上鮮有對手。
�。�3）管理優(yōu)勢
核心管理團隊，擁有豐富的管理經(jīng)驗；能充分激發(fā)員工的積極性與創(chuàng )造性，有效保障人才的留存與發(fā)展。
�。�4）研發(fā)優(yōu)勢
衛家環(huán)境是一家集需求挖掘、研發(fā)、制造、咨詢(xún)、服務(wù)于一體的創(chuàng )新型高科技企業(yè)。近30名資深工程師組成的專(zhuān)業(yè)團隊，并和國內頂尖的科研機構緊密合作，目前已獲得多項專(zhuān)利和軟件著(zhù)作權。
4、收購衛家環(huán)境對先河正源及先河環(huán)保的影響
本次收購衛家環(huán)境后，先河正源將在空氣監測與治理方面豐富民用產(chǎn)品生產(chǎn)線(xiàn)，利用衛家環(huán)境專(zhuān)業(yè)的民品市場(chǎng)運作團隊打開(kāi)民品空氣凈化市場(chǎng)。通過(guò)引進(jìn)衛家環(huán)境在民品空氣凈化領(lǐng)域的核心技術(shù)，有效加強公司在民品凈化領(lǐng)域的技術(shù)力量，從而提升先河正源在民品空氣凈化領(lǐng)域的市場(chǎng)競爭力。
隨著(zhù)公眾對環(huán)境問(wèn)題日益關(guān)注，全民環(huán)境意識不斷增強，民用空氣凈化產(chǎn)品將進(jìn)入全民需求時(shí)期。先河環(huán)保通過(guò)間接收購衛家環(huán)境，進(jìn)一步整合民品市場(chǎng)領(lǐng)域的資源，公司各業(yè)務(wù)鏈條形成有機互補，充分發(fā)揮各業(yè)務(wù)之間協(xié)同效應，有力推動(dòng)先河環(huán)保在民品凈化領(lǐng)域的市場(chǎng)拓展，公司未來(lái)三到五年業(yè)績(jì)提升潛力大，成長(cháng)性較強。
四、收購方案
河北先河環(huán)�？萍脊煞萦邢薰緮M以控股子公司河北先河正源環(huán)境治理技術(shù)有限公司變更超募資金投向及使用自有資金收購北京衛家環(huán)境技術(shù)有限公司100%股權。
1、資金來(lái)源： 擬使用先河正源剩余的全部超募資金及部分自有資金。
2、定價(jià)依據： 交易各方以20XX 年3月31 日為基準日，根據利安達會(huì )計事務(wù)所（特殊普通合伙）出具的《北京衛家環(huán)境技術(shù)有限公司審計報告》【利安達專(zhuān)字（20XX）第2187 號】衛家環(huán)境的凈資產(chǎn)為9,371,424.83 元，根據中銘國際評估有限責任公司出具的《北京衛家環(huán)境技術(shù)有限公司股東全部權益價(jià)值評估報告》【中銘評報字[20XX]第10021 號】衛家環(huán)境凈資產(chǎn)評估值為1780 萬(wàn)元，交易各方通過(guò)協(xié)商，依照評估價(jià)值確定本次股權收購的價(jià)格為1780 萬(wàn)元人民幣。
3、協(xié)議主要內容
�。�1）轉讓價(jià)款及支付
�、俎D讓價(jià)格：交易雙方同意，將聘請擁有資質(zhì)的中介機構對標的企業(yè)的全部
資產(chǎn)進(jìn)行審計、評估，該審計報告和評估報告以20XX 年3月31 日為基準日。經(jīng)審計，衛家環(huán)境的所有者權益合計為9,371,424.83 元。經(jīng)評估，衛家環(huán)境的凈資產(chǎn)評估價(jià)值為1,780 萬(wàn)元。按經(jīng)評估后的衛家環(huán)境凈資產(chǎn)價(jià)值作為本協(xié)議轉讓股權價(jià)格的參考，本協(xié)議項下轉讓標的價(jià)格為人民幣（大寫(xiě)）壹仟柒佰捌拾萬(wàn)元（RMB17,800,000 元）。
其中：李玉國的轉讓標的為：李玉國將其持有衛家環(huán)境的55%股權轉讓給先河正源。李玉國就其持有的轉讓標的所認繳的出資為1100 萬(wàn)元，實(shí)繳出資為1100萬(wàn)元。李玉國轉讓標的價(jià)格為人民幣 11,592,658.38元。
賜鑫投資的轉讓標的為：賜鑫投資將其持有衛家環(huán)境的 28.50%股權轉讓給先河正源。賜鑫投資就其持有的轉讓標的所對應的出資為：認繳出資為570 萬(wàn)元，實(shí)繳出資為259 萬(wàn)元，尚余311 萬(wàn)元未完成實(shí)繳。轉讓方和受讓方協(xié)商一致，同意轉讓方不再對未實(shí)繳出資進(jìn)行繳納，待受讓方依據本協(xié)議完成股權受讓后，由受讓方在法律規定的限期內，完成對311 萬(wàn)元未實(shí)繳出資的認繳義務(wù)。賜鑫投資轉讓標的價(jià)格為人民幣2,729,544.11 元。
緹鑫投資的轉讓標的為：緹鑫投資將其持有衛家環(huán)境的 16.50%股權轉讓給先河正源。緹鑫投資就其持有的轉讓標的所認繳的出資為330 萬(wàn)元，實(shí)繳出資為330萬(wàn)元。緹鑫投資轉讓標的價(jià)格為人民幣3,477,797.51 元。
�、谵D讓價(jià)款支付方式：自本協(xié)議簽訂之日起，先河正源承諾在 60個(gè)工作日
內將轉讓價(jià)款按照有關(guān)規定支付至轉讓方指定的賬戶(hù)。
�、鄢緟f(xié)議規定的其他條件外，先河正源履行其在本協(xié)議約定的股權轉讓價(jià)
款的支付義務(wù)還應以截至付款日，下述各項得到實(shí)現或由先河正源放棄作為先決條件：
a、衛家環(huán)境的經(jīng)營(yíng)范圍未發(fā)生重大不利變化；
b、衛家環(huán)境的財務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況未發(fā)生重大不利變化；
c、衛家環(huán)境不存在任何未對先河正源書(shū)面披露的實(shí)質(zhì)性負債及或有債務(wù) (包括但不限于任何抵押、擔保、留置、質(zhì)押或第三者權益)及訴訟或行政處罰事項；
d、不存在衛家環(huán)境未對先河正源書(shū)面披露的稅款欠繳情形；
e、對于雙方對本協(xié)議簽署之前既成事實(shí)或狀態(tài)的聲明、保證和承諾，雙方未出現違反該等聲明、保證和承諾的情形。
�。�2）轉讓標的交割事項：先河環(huán)保股東大會(huì )作出批準先河正源受讓李玉國、賜鑫投資與緹鑫投資出讓轉讓標的的股東會(huì )決議之日起 30日內，上述轉讓三方應促使標的企業(yè)到登記機關(guān)辦理標的企業(yè)的股權變更登記手續，先河正源應給予必要的協(xié)助與配合。登記機關(guān)辦理完畢股權變更登記手續并頒發(fā)標的企業(yè)新的營(yíng)業(yè)執照之日，視為股權轉讓交易完成之日。
�。�3）股權轉讓交易費用的承擔：本協(xié)議項下股權轉讓交易過(guò)程中所產(chǎn)生的交易費用，依照有關(guān)規定由交易雙方各自承擔。
五、項目效益分析
環(huán)境污染治理關(guān)系人類(lèi)身心健康，目前已經(jīng)上升到民生高度，引起政府和社會(huì )公眾廣泛關(guān)注，市場(chǎng)前景廣闊�？諝鈨艋鲊覙藴�20XX 年進(jìn)行了第三次修訂，預計未來(lái)我國空氣凈化器銷(xiāo)量將保持 30%～35% 的高速增長(cháng),2017 年可達到1000億元以上。衛家環(huán)境擁有一批精良的室內環(huán)境凈化專(zhuān)家，技術(shù)力量雄厚，而且其在國內擁有豐富的操作經(jīng)驗。衛家環(huán)境（v.home）的空氣凈化產(chǎn)品，首批獲得國家最高A+級能效標準，凈化效果遠超WHO （世界衛生組織）空氣質(zhì)量標準。 此次收購衛家環(huán)境進(jìn)一步推動(dòng)先河正源切入民品凈化領(lǐng)域，豐富了先河正源的產(chǎn)品線(xiàn)，對未來(lái)兩到三年拓展公司民品市場(chǎng)業(yè)務(wù)打下堅實(shí)基礎。
六、項目風(fēng)險及對策
1、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險
衛家環(huán)境經(jīng)營(yíng)風(fēng)險主要是市場(chǎng)競爭的加劇，材料和人力成本上漲的風(fēng)險。衛家環(huán)境將依托先河環(huán)保多年深厚的環(huán)�？蛻�(hù)基礎和各合作方的技術(shù)經(jīng)驗優(yōu)勢，將充分整合各方資源和優(yōu)勢，增強企業(yè)的競爭力，通過(guò)發(fā)掘地區差異，開(kāi)發(fā)細分行業(yè)市場(chǎng)，確保市場(chǎng)的風(fēng)險可以有效規避。
2、財務(wù)風(fēng)險
衛家環(huán)境無(wú)有息負債，面臨的財務(wù)風(fēng)險主要是貨款的回收是否及時(shí)等風(fēng)險。衛家環(huán)境將提升財務(wù)管理水平，建立應收賬款管理制度，同時(shí)要求銷(xiāo)售部門(mén)嚴格履行，將貨款回收情況納入薪酬考核體系。
3、人員變動(dòng)風(fēng)險
衛家環(huán)境人員構成較為穩定，已經(jīng)形成了一支由研究員、碩士和高級工程師組成的高素質(zhì)的研發(fā)團隊，擁有優(yōu)良的技術(shù)和人才資源。衛家環(huán)境將進(jìn)一步推出核心技術(shù)員工入股計劃，將公司利益與員工利益緊密聯(lián)系起來(lái)。
4、運營(yíng)管理風(fēng)險
衛家環(huán)境尚處于企業(yè)發(fā)展初創(chuàng )期，在人員配置、市場(chǎng)開(kāi)拓、管理制度等都需要一個(gè)建設和完善的過(guò)程。能否快速完成各方面的順利建設，能否實(shí)現健康高效的運營(yíng)，存在一定的不確定性。為控制風(fēng)險，衛家環(huán)境須全力支持做好運營(yíng)管理工作，實(shí)現市場(chǎng)、技術(shù)、財務(wù)、人力資源等多層次的有效跟進(jìn)、配合。
綜上所述，先河正源收購衛家環(huán)境，可利用衛家環(huán)境專(zhuān)業(yè)的民品市場(chǎng)運作團隊打開(kāi)民品監測市場(chǎng)，有效加強和提升先河正源在民品凈化領(lǐng)域的技術(shù)力量，提高公司的抗風(fēng)險能力，有利于促進(jìn)先河環(huán)保的長(cháng)遠發(fā)展。項目實(shí)施后，預計投資前景較好，能夠切實(shí)有效提高超募資金的使用效率，創(chuàng )造較好的股東價(jià)值，因此本項目的投資是可行的。
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