分析證券管理的體制模式論文
一、我國目前的證券管理體制及其弊端
我國目前的證券管理體制可以概括為：國務(wù)院證券委員會(huì )（簡(jiǎn)稱(chēng)“證券委”）是國家對全國證券市場(chǎng)進(jìn)行統一宏觀(guān)管理的主管機構；中國證券監督管理委員會(huì )（簡(jiǎn)稱(chēng)“證監會(huì )”）是證券委的監管執行機構；國家計委根據證券委的計劃建議進(jìn)行綜合平衡，編制證券計劃；中國人民銀行負責審批和歸口管理證券機構，同時(shí)報證券委備案；上海、深圳證券交易所由當地政府歸口管理，由證監會(huì )實(shí)施監督。這種管理體制在實(shí)踐中至少存在如下弊端：
1、組織結構和職能的分散性
大多數市場(chǎng)經(jīng)濟國家都建立了統一的監管組織體系，多頭管理體制越來(lái)越被實(shí)踐證明不適應資本市場(chǎng)環(huán)境的巨大變化。而我國作為對證券市場(chǎng)進(jìn)行統一管理的主管機構———證券委，卻不論是對證券的發(fā)行、上市，還是對證券公司、證券交易所都沒(méi)有絕對的管理權。而被管理的市場(chǎng)主體面對一個(gè)政出多門(mén)的管理體制，只可能是采取混水摸魚(yú)，避重就輕的對策。事實(shí)上，對于一個(gè)缺乏權威性和影響力的管理機構，由于其責任是難以明確的，社會(huì )公眾和最高決策層難以對其管理效果進(jìn)行監督和評價(jià)，同時(shí)也會(huì )提高市場(chǎng)管理成本，降低管理收益。
2、股票發(fā)行和上市的“計劃性”
計劃性原則是我國證券發(fā)行與交易中的基本原則之一。在股票的發(fā)行和上市環(huán)節主要表現在兩方面，一是每年國家都有一個(gè)股票發(fā)行額度，另一個(gè)是計委每年要把上市額度再層層分配到各地區及各部委。國家制定這個(gè)計劃也是為了調節社會(huì )資金的總供求，有效實(shí)施各類(lèi)宏觀(guān)經(jīng)濟政策。我們不是反對“計劃”，市場(chǎng)經(jīng)濟也需要計劃，但是從市場(chǎng)表現來(lái)看，這種“計劃”仍然是計劃經(jīng)濟中的那一套，影響了證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。
3、證券交易所定位的模糊性
根據證券交易所的幅射程度可以被分為地區性的、全國性的、國際性的三類(lèi)。我國現已建成的兩家證交所中，從上市公司的地區結構來(lái)看，其分布主要集中在深圳和上海兩個(gè)地區。深滬上市公司共157家，占上市公司總數413家的38%。而東北地區（黑、吉、遼）上市公司僅39家，占總數9%，華北地區（京、津、冀、晉、內蒙）五省市僅為29家，占總數6%。另外我國西部，特別是西北地區上市公司比重更低。目前，兩家證交所都是地方政府管轄，而兩市本地上市公司1996年中期收益都略低兩市上市公司平均值（深市平均值為0。1384元，滬市為0。1333元），也就是說(shuō)，兩市本地上市公司多并不是因為他們都是績(jì)優(yōu)公司。所以，我們認為滬、深兩市并沒(méi)有發(fā)揮對全國的“輻射”作用，而是更多地在為本地區服務(wù)。
4、市場(chǎng)運行的“單向性”
證券市場(chǎng)對于上市公司的作用就是一種“激勵—約束”機制�？�(jì)優(yōu)公司通過(guò)資本營(yíng)運獲得更多的資源配置，推動(dòng)企業(yè)發(fā)展壯大，而績(jì)劣公司通過(guò)資源的流出而最終被逐出市場(chǎng)。我國法律上最重要的標準是“上市公司連續三年虧損”才會(huì )被取消上市資格，這個(gè)標準在實(shí)踐中是很難把握的。一家公司上市后，如果出現連續虧損，公司的地方政府或者是主管部門(mén)為了保住這個(gè)珍貴的“殼資源”，不惜采用一切手段，包括不良資產(chǎn)的剝離，財政、信貸資金的注入，稅收的減免等等。使用這些外部手段往往無(wú)助于解決企業(yè)由于內部原因而虧損的問(wèn)題，而且使企業(yè)繼續無(wú)效占用甚至浪費大量的資源。
5、法規建設中的“矛盾性”
我國目前仍沒(méi)有完整的《證券法》或《證券交易法》來(lái)指導和規范證券市場(chǎng)的發(fā)展，對證券市場(chǎng)管理的法規主要由《公司法》及證券委、證監會(huì )、中央和地方政府頌布各項法規、條例組成。不但是法出多門(mén)，而且相互不乏矛盾之處，另外，對于法律的解釋權、司法權也分散在各部門(mén)。
二、改革我國證券管理體制的思路
我國證券市場(chǎng)的發(fā)展還處于初級階段，證券管理體系仍不完善，管理效果仍然是陷入“一管就死，一放就亂”的怪圈。我們對證券管理體制的改革應該是基于保護投資者的利益、促進(jìn)市場(chǎng)的效率與秩序協(xié)調發(fā)展及提高管理的收益/成本比等原則上，適應世界潮流，建立起管理與自律相結合的動(dòng)態(tài)管理系統。
1、建立集中統一的管理體系。
具體地說(shuō)，①應盡快取消現行的由中央和地方兩級主管部門(mén)構成的雙重管理體系，賦予證監會(huì )獨立統一的管轄權，地方政府退出管理體系以減少或避免地方主義行為對證券市場(chǎng)的不合理干預。②明確中國人民銀行與中國證監會(huì )的職能交叉部分尤其是對證券商審批和管理上，在最大限度內實(shí)現管理權的統一。③在證券交易中心和證券交易所建立中國證監會(huì )的地區性分支機構。④將現在的地方性監管部門(mén)并入到集中統一的全國性管理體系中，接受證監會(huì )的單獨領(lǐng)導。⑤建立獨立的、專(zhuān)一的國家證券管理委員會(huì )來(lái)全面管理證券市場(chǎng)，在法律上明確證券委和證監會(huì )的法律地位和職責，將現有國務(wù)院各部委和地方政府管理證券市場(chǎng)的職能全部收歸證券委。
2、建立規范的`上市公司“進(jìn)入———退出”機制。
�、偃∠鲜蓄~度分配制度，建立統一的上市標準，企業(yè)直接向證券交易所申請上市。證監會(huì )根據經(jīng)濟發(fā)展情況確定上市規模，并根據市場(chǎng)的變化有權作相機修改。②深滬兩地交易所管理權收歸證券委，兩地證交所只接受資本規模在一定數量以上、接受了特定評級機構評級、信用等級在一定標準以上的企業(yè)的上市申請。同時(shí)，建立一批地方性的證券交易所，可以由地方政府和證監會(huì )共同管理，主要為本地區服務(wù)，接受雖然達不到全國性證交所的上市要求，但仍具備一定實(shí)力和發(fā)展潛力公司的上市申請。③證券交易所有權取消由于各種原因導致股價(jià)持續大幅下跌的上市公司的上市資格。滿(mǎn)足一定條件的可以由全國性證交所轉移到地方性證交所繼續流通，否則直接逐出流通市場(chǎng)。
3、加快法規建設。
應盡早出臺成熟完善的《證券交易法》，并將司法權集中于證券委，使管理當局對證券市場(chǎng)的管理有法可依，違法必究。
4、完善證券業(yè)的自律管理。
自律管理應包含兩個(gè)層次：一是各證券交易所、證券公司健全各自的內部控制機構，并接受證監會(huì )的監督，定期對其進(jìn)行檢查，并對社會(huì )公眾公布檢查結果。對于不合要求的應限制其業(yè)務(wù)的拓展和證券的承銷(xiāo)。另一個(gè)層次是證券商協(xié)會(huì )，證券業(yè)通過(guò)這種同業(yè)公會(huì )形式對外表達自己的合理利益，對內約束會(huì )員的市場(chǎng)行為，制訂合理的市場(chǎng)競爭規則，以促進(jìn)良性的市場(chǎng)競爭，保證證券業(yè)的效率。同時(shí)，還可以通過(guò)提取公共基金的方式，在會(huì )員公司發(fā)生風(fēng)險時(shí)給予支持，以維持證券業(yè)的穩定。
【分析證券管理的體制模式論文】相關(guān)文章：
管理體制論文06-06
優(yōu)化銀行資金管理模式分析論文12-13
海爾集團資金管理模式分析論文07-03
醫院績(jì)效管理創(chuàng )新模式分析論文10-22
內部控制資產(chǎn)管理模式分析論文11-26
高等教育管理體制改革分析論文07-04