IPO是首次公開(kāi)募股（Initial Public Offerings）的簡(jiǎn)稱(chēng)，是指一家企業(yè)或公司 （股份有限公司）第一次將它的股份向公眾出售（首次公開(kāi)發(fā)行，指股份公司首次向社會(huì )公眾公開(kāi)招股的發(fā)行方式）。

　　通常，上市公司的股份是根據相應證監會(huì )出具的招股書(shū)或登記聲明中約定的條款通過(guò)經(jīng)紀商或做市商進(jìn)行銷(xiāo)售。一般來(lái)說(shuō)，一旦首次公開(kāi)上市完成后，這家公司就可以申請到證券交易所或報價(jià)系統掛牌交易。有限責任公司在申請IPO之前，應先變更為股份有限公司。

　　就估值模型而言，不同的行業(yè)屬性、成長(cháng)性、財務(wù)特性決定了上市公司適用不同的估值模型。較為常用的估值方式可以分為兩大類(lèi)：收益折現法與類(lèi)比法。所謂收益折現法，就是通過(guò)合理的方式估計出上市公司未來(lái)的經(jīng)營(yíng)狀況，并選擇恰當的貼現率與貼現模型，計算出上市公司價(jià)值，如最常用的股利折現模型（DDM）、現金流貼現（DCF）模型等。貼現模型并不復雜，關(guān)鍵在于如何確定公司未來(lái)的現金流和折現率，而這正是體現承銷(xiāo)商的專(zhuān)業(yè)價(jià)值所在。

　　所謂類(lèi)比法，就是通過(guò)選擇同類(lèi)上市公司的一些比率，如最常用的市盈率（P/E即股價(jià)/每股收益）、市凈率（P/B即股價(jià)/每股凈資產(chǎn)），再結合新上市公司的財務(wù)指標如每股收益、每股凈資產(chǎn)來(lái)確定上市公司價(jià)值，一般都采用預測的指標。

　　優(yōu)劣：

　　好處：募集資金，吸引投資者；增強流通性；提高知名度和員工認同感；回報個(gè)人和風(fēng)險投資；利于完善企業(yè)制度，便于管理。

　　壞處：審計成本增加，公司必須符合SEC規定。募股上市后，上市公司影響加大路演和定價(jià)時(shí)易于被券商炒作；失去對公司的控制，風(fēng)投等容易獲利退場(chǎng)。

　　關(guān)于首次公開(kāi)募股：

　　經(jīng)過(guò)深入、反復的研究、評議和討論之后，一家私人持股公司最終決定加入公眾持股公司的行列，接下來(lái)它必須為首次公開(kāi)募股做充分的準備工作。首次公開(kāi)募股就發(fā)生在一家公司首次公開(kāi)上市的那一天。在那一時(shí)刻，管理層決定將其股票推向市場(chǎng)，允許投資者像買(mǎi)賣(mài)百事可樂(lè )或者微軟公司的股票一樣自由地買(mǎi)賣(mài)它的股票。公開(kāi)上市并不總能確保公司在市場(chǎng)競爭中占有一席之地。20世紀90年代許多原先秉持買(mǎi)入并持有策略的投資者都變成了首次公開(kāi)募股的忠實(shí)擁躉，新上市的公司在其股票公開(kāi)交易的第一天都會(huì )宣傳說(shuō)：投資于自己的股票，你將能獲得三倍的收益。