后危機時(shí)代中國商業(yè)銀行國際化路徑探析論文
摘 要：經(jīng)營(yíng)穩健的中國商業(yè)銀行在全球金融危機中免受重創(chuàng )，整體實(shí)力不斷壯大，實(shí)現跨越式發(fā)展。但國際化程度還遠遠不夠，和不斷提升的競爭力以及國際領(lǐng)先地位不相匹配。后金融危機時(shí)代，中國商業(yè)銀行國際化的內外部環(huán)境發(fā)生一系列變化，提出了挑戰，也帶來(lái)了難得的
關(guān)鍵詞： 經(jīng)濟類(lèi)論文發(fā)表,發(fā)表產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學(xué)論文,經(jīng)濟論文投稿
經(jīng)營(yíng)穩健的中國商業(yè)銀行在全球金融危機中免受重創(chuàng )，整體實(shí)力不斷壯大，實(shí)現跨越式發(fā)展。但國際化程度還遠遠不夠，和不斷提升的競爭力以及國際領(lǐng)先地位不相匹配。后金融危機時(shí)代，中國商業(yè)銀行國際化的內外部環(huán)境發(fā)生一系列變化，提出了挑戰，也帶來(lái)了難得的機遇。在此背景下，中國商業(yè)銀行有必要制定切實(shí)可行的國際化發(fā)展路線(xiàn)，選擇適宜的國際化路徑，把握恰當時(shí)機，深入推進(jìn)國際化進(jìn)程，努力實(shí)現全球戰略。
1中國商業(yè)銀行國際化現狀分析
經(jīng)過(guò)近十幾年的快速發(fā)展，中國商業(yè)銀行國際化經(jīng)營(yíng)取得了一定成就。特別是金融危機時(shí)期免受重創(chuàng )，國際競爭力不斷提升，經(jīng)營(yíng)規模逐漸壯大，一些銀行已躋身于世界大銀行之列。主要表現如下：一是積極推進(jìn)境外機構布局建設，構建與中國經(jīng)濟全球化匹配的全球服務(wù)網(wǎng)絡(luò )。二是通過(guò)海外公開(kāi)上市，增加資本補充渠道，加快國際接軌步伐。三是加強業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)，建立總行、境內外分支機構，海外代理行相互聯(lián)動(dòng)、相互支撐的立體交叉服務(wù)網(wǎng)絡(luò )，拓展服務(wù)覆蓋范圍。據銀監會(huì )統計，2006年中國有9家商業(yè)銀行在29個(gè)國家（地區）建立了95家分支機構（包括分行、代表處與附屬機構），總資產(chǎn)為2270億美元。2013年底就有18家商業(yè)銀行在51個(gè)國家（地區）建立了1127家分支機構，總資產(chǎn)達1.2萬(wàn)億美元。
現階段中國商業(yè)銀行國際化有如下特點(diǎn)：
首先，雖然近幾年逆襲發(fā)展，取得一定成就，但在廣度和深度上，中國商業(yè)銀行國際化程度較國際化大銀行偏低。海外分支機構數量少，結構單一，規模小，力量薄。目前國際化起步最早且國際化程度最高的是中國銀行，2013年境外分支機構的稅前利潤占集團總利潤的19.4%，其他銀行的比率均低于6%。而匯豐、花旗等歐美國家的大銀行在東道國的稅前利潤占比均達30%以上。中國銀行和工商銀行2013年均進(jìn)入全球系統性重要銀行，境外資產(chǎn)占總資產(chǎn)比率分別為25.76%和6.7%，境外業(yè)務(wù)占比、復雜度和關(guān)聯(lián)度都有了極大提高，但和發(fā)達國家大銀行的國際化程度仍相差甚遠，見(jiàn)圖1。
第二，國際業(yè)務(wù)層次較低，金融產(chǎn)品創(chuàng )新能力有待提高。中國商業(yè)銀行的國際地位節節升高，但還是主要依靠龐大的國內市場(chǎng)，利潤以利差占主導。境外分支機構還沒(méi)融入當地主流社會(huì )，對東道國客戶(hù)深入程度不夠，短期內沒(méi)有海外高端客戶(hù)。近年來(lái)，中國商業(yè)銀行的產(chǎn)品創(chuàng )新加強，綜合服務(wù)能力提高，但金融產(chǎn)品種類(lèi)單一，自主開(kāi)發(fā)的產(chǎn)品不能滿(mǎn)足當地居民需求，市場(chǎng)敏銳度不夠。特別在私人銀行、投資銀行、全球交易銀行服務(wù)、外匯衍生品等方面的境外服務(wù)能力、系統體系、專(zhuān)業(yè)人才等方面還有較大的上升空間。
第三，國際化程度和實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展需求不匹配。從2006年至2013年，雖然“走出去”的中國商業(yè)銀行機構翻了一倍，覆蓋國家和地區從29個(gè)增至51個(gè)，境外布局和市場(chǎng)分散進(jìn)一步增強，但仍不能滿(mǎn)足實(shí)體經(jīng)濟的發(fā)展需求。截止2013年，中國已經(jīng)成為全球第一貿易大國、第二吸收外資大國和第二對外投資大國，與全球近200個(gè)國家開(kāi)展貿易往來(lái)，與近180個(gè)國家和地區建立直接投資，但各個(gè)商業(yè)銀行的境外分支機構的覆蓋面遠遠滯后于投資和貿易的覆蓋區域，尤其在非洲和美洲地區。見(jiàn)表1。
第四，從路徑選擇上看，中國商業(yè)銀行基本采取由簡(jiǎn)及難的階梯式路徑。國有大型商業(yè)銀行或者股份制商業(yè)銀行大都主要是憑借新建投資這種內生性增長(cháng)來(lái)拓展和延伸的。藉此適應東道國的政治、經(jīng)濟和法律環(huán)境，尋求自身的不斷發(fā)展，為跨國并購做好前期準備。當積蓄一定實(shí)力后，中國商業(yè)銀行才適時(shí)進(jìn)行跨國并購，力圖更快速度的海外擴張。但近年來(lái)隨著(zhù)國際化經(jīng)營(yíng)程度和國際競爭力的不斷提高，中國商業(yè)銀行也逐步嘗試跨國并購這種外延式增長(cháng)模式，取得了一些成功經(jīng)驗。目前中國工商銀行的.并購步伐最快，勇創(chuàng )若干個(gè)“第一”。2012年控股美國東亞銀行，是中資銀行對美國銀行業(yè)機構控股權收購的先例。
最后，在國際化的區域布局上，中國商業(yè)銀行基本遵循先區域化后國際化的漸進(jìn)思路。由于香港地區和內地長(cháng)期密切的經(jīng)濟合作關(guān)系和國際金融中心的地位，中國商業(yè)銀行將境外擴張的起點(diǎn)定在香港，以香港為跳板減少進(jìn)軍國際市場(chǎng)的阻力。區域化進(jìn)程中，首選地域臨近，關(guān)系密切的東亞和東南亞國家和地區，之后再進(jìn)軍世界金融中心。但這也反映了中國商業(yè)銀行海外機構地理分布面的狹窄，發(fā)展不平衡。境外機構最為集中在亞洲地區，亞洲又主要集中在我國香港、我國澳門(mén)和新加坡，且就香港和澳門(mén)的境外機構就占總數的20%多，有些地區基本沒(méi)有涉足。
2后危機時(shí)代中國商業(yè)銀行國際化的環(huán)境分析
后危機時(shí)代中國商業(yè)銀行國際化的環(huán)境發(fā)生了一系列變化，給商業(yè)銀行國際化的發(fā)展提出挑戰的同時(shí)，也帶來(lái)了難得的機遇。
2.1國際金融業(yè)引資的需求增大
金融危機導致全球經(jīng)濟急劇衰退，很多金融機構引發(fā)大量不良資產(chǎn)，使得銀行資金匱乏。許多企業(yè)陷入困境，甚至破產(chǎn)，急需外部資金的注入來(lái)渡過(guò)難關(guān)。同時(shí)，世界經(jīng)濟的可持續發(fā)展也需要大量流動(dòng)資金的支持。此時(shí)，深受重創(chuàng )的歐美銀行自顧不暇，且信用度和穩定性也深受質(zhì)疑。新興國家的銀行雖躍躍欲試，但能力不及滿(mǎn)足國際市場(chǎng)的需求。中國商業(yè)銀行由于參與國際市場(chǎng)程度不深，加上政府嚴格的金融監管和有效調控，有效避免了金融危機的沖擊。再加上通過(guò)上市融資和政府注資，具有充足的資金和外匯資產(chǎn)。這樣不光能抵御金融風(fēng)暴的沖擊，還能提高自己的資信度，最大可能的滿(mǎn)足東道國企業(yè)的融資需求。
2.2潛在并購對象增加，交易成本降低
每次金融危機后，全球金融格局都會(huì )發(fā)生重大變化。2008年以來(lái)，美國中小銀行紛紛倒閉。據美國聯(lián)邦儲蓄保險公司的數據，2007年美國倒閉的銀行僅為3家，2008年增至26家，2009年達到140家，2010年破歷史記錄達157家，2011年情況稍稍好轉，但整體環(huán)境仍不容樂(lè )觀(guān)。歐洲銀行的情況也是如此，這為中國商業(yè)銀行未來(lái)的跨國并購交易提供了更多可供選擇的潛在并購對象，是一次百年不遇的全球拓展機遇。2008年以來(lái)歐美證券指數遭受重創(chuàng )，很多金融機構的股價(jià)在經(jīng)歷大幅下跌后已達可投資區間，中國商業(yè)銀行若能把握并購時(shí)機，交易成本將會(huì )大大減少。
2.3東道國市場(chǎng) 準入門(mén)檻降低
金融危機前，大多數國家為了國家經(jīng)濟政治的安全，對外資銀行進(jìn)入本國市場(chǎng)實(shí)行嚴格限制。危機后，東道國政府為了化解金融風(fēng)險，穩定金融系統，往往鼓勵外資進(jìn)入，降低跨國銀行準入門(mén)檻。這次波及全球的金融危機必將伴隨著(zhù)新一輪金融業(yè)準入限制的放松。
2.4人民幣國際化進(jìn)程帶來(lái)新的機遇
人民幣國際化和中國商業(yè)銀行的國際化相輔相成，息息相關(guān)。人民幣國際化帶來(lái)了深遠影響，也提出更高要求。面對危機引發(fā)的主要貨幣匯率波動(dòng)加大，外匯儲備賬面價(jià)值縮水，對外貿易匯率風(fēng)險增加的挑戰，中國加大了人民幣國際化的步伐。2009年7月國務(wù)院對上海及廣東四城市與港澳及東盟的貨物貿易進(jìn)行人民幣結算試點(diǎn)，這是人民幣走向區域化并最終走向國際化的第一步。隨著(zhù)人民幣國際化進(jìn)程的推進(jìn)，中國商業(yè)銀行將可能在人民幣代理結算、跨境金融市場(chǎng)、海外融資等領(lǐng)域獨占領(lǐng)先優(yōu)勢；商業(yè)銀行境外機構可以借助跨境人民幣業(yè)務(wù)，具備外資銀行無(wú)法擁有的獨特競爭優(yōu)勢。
2.5新興市場(chǎng)經(jīng)濟發(fā)展異軍突起
金融危機爆發(fā)后，在發(fā)達經(jīng)濟體深陷衰退之際，以亞洲為代表的新興市場(chǎng)保持快速增長(cháng)，很大程度上緩解了全球經(jīng)濟的萎縮。亞、非、拉等新興市場(chǎng)已取代北美等發(fā)達國家成為跨國銀行海外擴展的首選目標和主要收入來(lái)源。這些新興市場(chǎng)和中國一直保持著(zhù)密切的經(jīng)濟合作關(guān)系，也是中國企業(yè)對外投資和貿易的主要區域。這為中國商業(yè)銀行進(jìn)入這些國家，完成區域性發(fā)展帶來(lái)了新的突破口，并提供了豐富的業(yè)務(wù)資源和良好的經(jīng)營(yíng)條件。
2.6低碳經(jīng)濟和新能源產(chǎn)業(yè)改變世界經(jīng)濟增長(cháng)模式
金融危機的爆發(fā)促進(jìn)了新能源產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，世界各國希望通過(guò)推動(dòng)新能源的發(fā)展來(lái)拉動(dòng)經(jīng)濟復蘇。國際金融機構圍繞低碳經(jīng)濟積極開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)，國際領(lǐng)先銀行已經(jīng)成為碳交易市場(chǎng)的主要參與者，業(yè)務(wù)范圍滲透到碳交易的各個(gè)環(huán)節。2009年中國明確提出到2020年中國單位國內生產(chǎn)總值二氧化碳排放量比2005年下降40%-45%，但中國商業(yè)銀行目前的參與程度不深，業(yè)務(wù)不夠廣泛，主要集中在對低碳項目的融資支持方面。
2.7中國商業(yè)銀行競爭力上升
美國大型銀行連續虧損，歐洲很多銀行至今都未恢復元氣，競爭力驟降。四大國有商業(yè)銀行的業(yè)績(jì)始終保持在全球銀行業(yè)的前列，世界排名不斷競升�！躲y行家》2012年7月發(fā)布的全球銀行排行榜中，中國商業(yè)銀行有4家進(jìn)入前10名；利潤榜中，三家中國商業(yè)銀行占領(lǐng)前3位。2014年全球50大銀行中，中國商業(yè)銀行有10家上榜，比2013年增加3家。中國四大商業(yè)銀行的總資產(chǎn)、一級資產(chǎn)和稅前利潤都進(jìn)入全球前10名，特別是盈利規模更首次榮登前4名榜單，見(jiàn)表3。一方面，中國商業(yè)銀行擁有實(shí)力和條件進(jìn)行國際化經(jīng)營(yíng)，在與國際大銀行的競爭中略顯優(yōu)勢；另一方面，國際化大銀行的復蘇和調整，為中國商業(yè)銀行的國際化贏(yíng)得了時(shí)間和準備，能更好的完善國際化戰略。
3中國商業(yè)銀行國際化的路徑選擇
全球金融危機后，世界金融格局發(fā)生變化，金融監管改革給中國商業(yè)銀行的國際化提出挑戰的同時(shí)，也帶來(lái)難得的機遇。此外，受益于穩健經(jīng)營(yíng)，中國商業(yè)銀行免于受到危機的重創(chuàng )，國際競爭力的地位不斷提高，理應把握好歷史機遇，在全球金融格局重構中鞏固優(yōu)勢地位，積極推動(dòng)全球戰略的發(fā)展。
3.1明確國際化目標，制定符合自身的戰略路徑
中國商業(yè)銀行國際化必須結合中國經(jīng)濟發(fā)展水平和全球經(jīng)濟發(fā)展變革，定位準確，制定一系列短中長(cháng)期的目標，不能過(guò)于冒進(jìn)，留意風(fēng)險與收益的平衡。各個(gè)銀行要根據自身實(shí)力和發(fā)展階段，結合自身優(yōu)劣勢進(jìn)一步確定全球戰略目標。從匯豐銀行、花旗銀行等成功國際化的路徑中可以看出，制定符合自身特點(diǎn)的發(fā)展戰略是至關(guān)重要的第一步。目前雖然中國四大國有商業(yè)銀行在全球系統中排名靠前，但不具備和國際金融巨頭抗衡的實(shí)力，因此在國際化路徑的選擇上切不可一味模仿大牌，脫離自身實(shí)際。
3.2把握機遇，選擇合適的擴張時(shí)機
后危機時(shí)代國際金融環(huán)境風(fēng)云變幻，受到金融危機的重創(chuàng )，許多國際大銀行選擇從新興經(jīng)濟體國家市場(chǎng)撤資，退守本國市場(chǎng)，這無(wú)疑給中國商業(yè)銀行提供了有利時(shí)機來(lái)獲得廣闊海外市場(chǎng)；此外，人民幣國際化進(jìn)程也為拓展境外業(yè)務(wù)提供了得天獨厚的優(yōu)勢。中國商業(yè)銀行的穩健運營(yíng)，不僅很好的抵御了金融風(fēng)暴的沖擊，而且在國際金融市場(chǎng)上提升了競爭力，收獲了難能可貴的歷史機遇。筆者認為此時(shí)正是中國商業(yè)銀行在國際舞臺上大試身手的好機會(huì )。
3.3繼續選擇新建投資，策略性選擇跨國并購的方式
中國商業(yè)銀行要綜合考慮東道國市場(chǎng)因素和自身因素的實(shí)際情況，合理選擇國際化路徑，筆者認為可以繼續選擇新建投資，策略性選擇跨國并購的方式。目前中國商業(yè)銀行國際化雖取得一定成績(jì)，但總體程度還不夠，海外擴張經(jīng)驗不足，各方面有待不斷完善，所以更傾向于采取新建投資的方式。
縱觀(guān)國際銀行業(yè)的發(fā)展史，多數大銀行都是通過(guò)跨國并購實(shí)現全球擴張戰略，從而成為國際化金融集團。而運用跨國并購方式推進(jìn)國際化進(jìn)程，對目前中國商業(yè)銀行的狀況更具特別意義：第一，可以避開(kāi)并不斷扭轉國際金融市場(chǎng)對中國商業(yè)銀行不信任的局面。西方發(fā)達國家對中國國有銀行的特殊資本金制度不甚理解，所以對中國國有銀行的產(chǎn)權制度和資本質(zhì)量心存戒心。再加上中國銀行總體國際聲譽(yù)不夠，缺乏影響力，這都給國際化進(jìn)程增加了阻力和不便。通過(guò)跨國并購則可以較好的避開(kāi)上述問(wèn)題，并可以在以后的經(jīng)營(yíng)中不斷向客戶(hù)展示中國銀行的實(shí)力和信譽(yù)。第二，可以學(xué)習國外先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗，為中國商業(yè)銀行的改革和發(fā)展提供借鑒性思路。通過(guò)跨國并購可以近距離的，深入切實(shí)的了解和體會(huì )發(fā)達國家商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)和管理的長(cháng)處和缺陷，取長(cháng)補短，避免盲目崇拜，積極促進(jìn)中國商業(yè)銀行國際化經(jīng)營(yíng)管理的不斷創(chuàng )新和發(fā)展。
3.4以人民幣國際化為依托，探索適宜發(fā)展模式
隨著(zhù)中國金融的改革的深入發(fā)展，人民幣國際化進(jìn)程加速，為中國商業(yè)銀行的國際化創(chuàng )造了有利條件和發(fā)展契機。人民幣業(yè)務(wù)將是未來(lái)中國商業(yè)銀行境外最具潛力的業(yè)務(wù)，也是打造海外業(yè)務(wù)核心競爭力的支撐點(diǎn)。中國商業(yè)銀行應該根據人民幣國際化的發(fā)展時(shí)間和路徑，不斷協(xié)調海外資產(chǎn)分布和分支機構的整體布局，形成商業(yè)銀行為核心的人民幣渠道，打造商業(yè)銀行“走出 去”和人民幣國際化發(fā)展的良性互動(dòng)模式。
以人民幣國際化為依托，努力發(fā)展“本土化”、“多元化”適宜模式。只有深入參與東道國當地的經(jīng)濟活動(dòng)，才能逐漸融入當地市場(chǎng)，提升和東道國的友好度和信任度，優(yōu)化合作水平，夯實(shí)“本土化”戰略。與此同時(shí)，針對現有海外業(yè)務(wù)的空白和不足，加快人民幣業(yè)務(wù)的創(chuàng )新和開(kāi)放，滿(mǎn)足各個(gè)層面的業(yè)務(wù)需求，構建全方位的綜合業(yè)務(wù)服務(wù)能力，打造人民幣主渠道的銀行角色。
3.5加強國際化經(jīng)營(yíng)的綜合管理能力，健全風(fēng)險管理體系
中國商業(yè)銀行國家化面臨著(zhù)一定的復雜性和不確定性。每個(gè)東道國都有自己特定的經(jīng)濟周期、金融監管、政治風(fēng)險和市場(chǎng)競爭格局，面臨困難艱巨，風(fēng)險不易察覺(jué)。中國商業(yè)銀行想要立足形形色色的國外市場(chǎng)，必須熟悉當地文化和風(fēng)俗、加大經(jīng)營(yíng)環(huán)境的調查分析、加強風(fēng)險管理、爭強綜合管理實(shí)力。在此基礎上還要保障和境內外監管機構和貨幣當局的及時(shí)溝通，加強對東道國相關(guān)政策和風(fēng)險的前瞻性判斷，以采取及時(shí)有效的措施，努力做到以最小的經(jīng)營(yíng)成本獲取最大的綜合效益，確保國際化經(jīng)營(yíng)的可持續發(fā)展。
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