低碳經(jīng)濟下企業(yè)財務(wù)管理創(chuàng )新論文
摘要：由于全球氣候的變化使得世界各國經(jīng)濟向低碳經(jīng)濟轉型，在低碳經(jīng)濟下，企業(yè)的理財環(huán)境發(fā)生了巨大的變化。本文闡述了低碳經(jīng)濟環(huán)境下，我國企業(yè)從傳統的股東財富最大化的管理目標轉換到以生態(tài)價(jià)值最大化的管理目標。通過(guò)企業(yè)融資創(chuàng )新、投資決策創(chuàng )新、營(yíng)運活動(dòng)創(chuàng )新三個(gè)方面從傳統的財務(wù)管理向新型財務(wù)管理創(chuàng )新轉移。
關(guān)鍵詞：低碳經(jīng)濟；財務(wù)管理標；創(chuàng )新
財務(wù)管理目標應該與特定的時(shí)代背景相適應，不同的經(jīng)濟形勢，財務(wù)管理的目標也是不同的，但是傳統的財務(wù)管理目標———先后經(jīng)利潤最大化，股東財富最大化和企業(yè)價(jià)值最大化。有一個(gè)共同點(diǎn)就是把環(huán)保責任和環(huán)境風(fēng)險作為外生變量來(lái)對財務(wù)管理目標和活動(dòng)來(lái)產(chǎn)生影響的。在低碳經(jīng)濟時(shí)代，與環(huán)保、低碳等等諸多因素將內化于企業(yè)供應鏈管理和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)管理的全過(guò)程。在這種情形下，生態(tài)價(jià)值將在企業(yè)價(jià)值中最終得到體現，繼而生態(tài)價(jià)值就是將碳風(fēng)險和碳責任內化后，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者和利益相關(guān)者所創(chuàng )造的最終價(jià)值�？梢院�(jiǎn)化為數學(xué)公式：生態(tài)價(jià)值=傳統企業(yè)價(jià)值±環(huán)境價(jià)值。從公式中可以看出，當企業(yè)實(shí)行節能減排等低碳的生產(chǎn)方式和銷(xiāo)售方式時(shí)，環(huán)境價(jià)值是為正值的，企業(yè)的最終價(jià)值會(huì )提高；若企業(yè)從事高污染、高耗能、高排放的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)時(shí)，環(huán)境的價(jià)值為負值，相應的企業(yè)的最終價(jià)值也會(huì )下降。比如企業(yè)在制定投資方案預算時(shí)，要估計項目投資期內的現金流量則要將生態(tài)環(huán)境考慮在內，如果投資方案使現金流量增加卻導致生態(tài)環(huán)境的破壞，則這是環(huán)境現金流量是為負值的，其企業(yè)的最終價(jià)值是兩者的綜合；如果投資方案的實(shí)施使得環(huán)境得到改善，即環(huán)境價(jià)值為正值，綜合起來(lái)會(huì )使企業(yè)的總體價(jià)值增加。財務(wù)管理的內容主要包括籌資決策、投資決策、資金的營(yíng)運管理。隨著(zhù)低碳經(jīng)濟理論的發(fā)展和低碳經(jīng)濟模式的逐步運行，企業(yè)不僅將低碳經(jīng)濟財務(wù)管理問(wèn)題作為更為明確的目標來(lái)探討，而且還將企業(yè)很多具體的創(chuàng )新措施應用到企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的全過(guò)程中。同時(shí)在低碳經(jīng)濟時(shí)代下，不僅要提高企業(yè)的“硬件”基礎，而且還要對企業(yè)的“軟件”———企業(yè)文化進(jìn)行變革，所以對企業(yè)的制度和監管進(jìn)行變革是非常必要的。
一、企業(yè)的融資創(chuàng )新
企業(yè)融資從其性質(zhì)上來(lái)分可以分為權益性融資和債務(wù)性融資。在低碳經(jīng)濟時(shí)代，對融資活動(dòng)進(jìn)行創(chuàng )新是非常必要的，籌資是企業(yè)一切經(jīng)營(yíng)活動(dòng)得以進(jìn)行的前提條件。我國目前仍然是以高耗能高排放、高污染為主要形式的粗獷式經(jīng)濟增長(cháng)模式，缺少社會(huì )責任和環(huán)保意識，使得國家對環(huán)境投入成本不斷的增加。因此，企業(yè)應進(jìn)行低碳融資活動(dòng)，即企業(yè)以其特有的、具有非常好的前景的專(zhuān)利或者正準備開(kāi)發(fā)的高科技含量的新技術(shù)為目標，來(lái)吸引投資者的注意和進(jìn)行籌資活動(dòng)，同時(shí)將籌得的資金主要用于那些低排放、低污染、低耗能的“三低”產(chǎn)品的生產(chǎn)。當然這也面臨些問(wèn)題，目前的實(shí)際情況是企業(yè)的主要融資渠道還是來(lái)自金融機構，對于上市公司來(lái)說(shuō)，來(lái)自投資者的直接投資也許會(huì )多一些，但金融融資仍然占大部分，生產(chǎn)“三低”產(chǎn)品會(huì )增加企業(yè)的生產(chǎn)成本，增加企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險；另一方面，現有的商業(yè)銀行并沒(méi)有對大多數企業(yè)制定專(zhuān)門(mén)而優(yōu)惠的“綠色信貸政策”，致使低碳企業(yè)不得不以增加資金成本去籌集資金。面對這些問(wèn)題需要企業(yè)進(jìn)行多元化的籌資和管理層對資金的預算進(jìn)行合理的安排。
二、企業(yè)的投資決策創(chuàng )新
企業(yè)的決策層在進(jìn)行投資決策時(shí)，往往是根據預計未來(lái)所獲的'收益與在相應的項目投資期內所發(fā)生的成本和費用比較來(lái)確定，以及根據相關(guān)的指標來(lái)判斷其風(fēng)險。傳統的投資項目評價(jià)指標中，無(wú)論是貼現的指標還是非貼現的指標，都只是將項目所獲的收益和費用作為計算依據的，沒(méi)有將企業(yè)外部的一些潛在成本算入在內。因此在低碳經(jīng)濟時(shí)代，從生態(tài)價(jià)值的計算公式中可以看出，應將環(huán)境因素考慮在內，即將外部成本內化。在進(jìn)行投資決策時(shí)，應將所發(fā)生相關(guān)的環(huán)境成本算入在內，如在生產(chǎn)過(guò)程中由環(huán)境因素而增加的技術(shù)設備費用，為防止污染而發(fā)生的成本等，這樣可以幫助決策者更全面地對投資項目的盈利性或是可行性進(jìn)行評估，降低因環(huán)境因素的改變而帶來(lái)的風(fēng)險。同時(shí)還需要將各種新的、環(huán)保成本納入分析因素進(jìn)行決策。這種決策方法使得以前的成本和收益范疇更加廣泛，傳統的凈現值（NPV）需要擴展。以上所說(shuō)的是投資決策方式的變革，而對于投資方向也應當進(jìn)行相應的變革，在企業(yè)自身追求經(jīng)濟效益時(shí)要兼顧社會(huì )效益。投資活動(dòng)主要包括兩個(gè)方面：一方面是更為有效的利用不可再生資源，這就要求企業(yè)應適當的加大對高新技術(shù)設備的投資，即是對固定資產(chǎn)的投資，強化企業(yè)運作的效率：另一方面是企業(yè)的決策者應該為企業(yè)制定長(cháng)遠計劃，加大對企業(yè)污染物質(zhì)的處理設備投資和盡可能的利用和開(kāi)發(fā)可再生資源，如生物能源、光伏產(chǎn)業(yè)等等。
三、企業(yè)的資金營(yíng)運活動(dòng)創(chuàng )新
資金是企業(yè)的“血液”，企業(yè)對資金的管理能力直接關(guān)系到企業(yè)的獲利水平和控制風(fēng)險的能力。低碳營(yíng)運活動(dòng)是指在企業(yè)的日常生產(chǎn)活動(dòng)中，一方面要合理的安排資金的配置，使各個(gè)生產(chǎn)環(huán)節的資金占用保持最佳狀態(tài)，提高資金使用效率；另一方面，在運營(yíng)過(guò)程中嚴格遵守國家環(huán)境保護的法律及法規，縮短資金占用周期，以較少的資金獲得較大的經(jīng)濟效益。低碳經(jīng)濟是未來(lái)經(jīng)濟發(fā)展模式的必然選擇，它使得能源結構的調整、產(chǎn)業(yè)結構的轉變以及新技術(shù)的應用。低碳經(jīng)濟是全球實(shí)現可持續發(fā)展的必由之路，對于企業(yè)來(lái)說(shuō)，是企業(yè)未來(lái)發(fā)展的戰略方向，也是企業(yè)財務(wù)管理的新目標。但是對我國企業(yè)來(lái)說(shuō)，即是機遇又是挑戰。技術(shù)相對落后、管理效率比較低以及金融體系不夠完善等因素影響企業(yè)快速適應低碳環(huán)境，在這種情況下，企業(yè)應制定長(cháng)期發(fā)展戰略，轉變企業(yè)結構及發(fā)展方式，以適應未來(lái)的需要。
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